Shiller: turge juhivad emotsioonid

„Me näeme paljude varade hindasid praegu mullis olevat. Intressimäärad on rekordmadala taseme lähedal, võlakirjade hinnad on väga kõrgel. Risk on, et need hinnad võivad kokku kukkuda,“ ütles Shiller.

„Majanduses on suur seos psühholoogiaga – saab seletada põhjuseid, miks turg tõuseb ja langeb nii dramaatiliselt. Arvatakse, et keskpangad on selle kõige taga, tegelikult mina usun, et selle taga on hoopis inimpsühholoogia,“ sõnas Shiller.

Ta tõi näite internetiaktsiate mullist 2000. aastal, kus aktsiate hinnad olid kõrgel ning investorid uskusid, et aktsiad on läbi aegade parimad varad, mis omada. „Tehti küsitlus, kus 97% jõukatest investoreist vastas, et aktsiad on kõigi aegade parim investeering pikaajalisele investorile, kes on nõus hoidma väärtpabereid nii tõusude kui mõõnade ajal,“ ütles Shiller. „Kuid sel ajal turg tõusis. Kui turg kukkus, langes ka avalik arvamus aktsiatest. Näiteks finantskriisi ajal pooldas märksa vähem inimesi aktsiaid,“ lisas ta.

Akadeemiku sõnul juhivad turge inimemotsioonid ning kui turg on üleval, siis inimesed ei muretse. „Sama on ka näiteks kinnisvarahindadega. Inimesed usuvad seda, mida turg hetkel neile kajastab, sest mõtteid juhivad emotsioonid,“ ütles Shiller.

Mitme bestselleri autori sõnul on raske näha mullide tekete algust, kuid mõned faktorid selleks on olemas. „Spekulatiivseid mulle on juhtunud ajaloos palju kordi – see on periood, kui inimesed vaimustuvad mõne aktsia või sektori pärast. Ajakirjandus loob lugusid sellest, kuidas keegi on palju raha teeninud. See toidab mulli. Inimestel tekib muretu tunne, et neid see mull üldsegi ei mõjuta,“ ütles Shiller.